華西證券-宏觀固收~流動性數(shù)據(jù)庫-251219
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| 資金價格與供需，政府債發(fā)行，票據(jù)利率，同業(yè)存單一級發(fā)行與二級價格...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：lan****ei 作者：劉郁，肖金川 評級： 頁數(shù)：1 頁 |
華源證券-信用分析周報：利差低位走擴，品種表現(xiàn)分化-251221
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| 本周信用熱點事件：（1）上交所發(fā)布《關(guān)于支持境外機構(gòu)投資者開展上海證券交易所債券回購業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》；（2）交易商協(xié)會對郵儲銀行啟動自律調(diào)查；（3）貴州農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行股份...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：心**水 作者：廖志明，趙孟田 評級： 頁數(shù)：13 頁 |
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國信證券-公募REITs周報（第47期）：指數(shù)承壓下行，各板塊普跌-251221
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| 主要結(jié)論：本周中證REITs指數(shù)全周下跌3.1%，前期非理性溢價與炒作資金離場后，中證REITs指數(shù)年內(nèi)轉(zhuǎn)負（-2.1%）。隨著情緒化定價消退，價格逐步錨定底層資產(chǎn)現(xiàn)金流與分派...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：aile******112 作者：戴丹苗，趙婧 評級： 頁數(shù)：12 頁 |
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國金證券-量化信用策略：高勝率與穩(wěn)健收益組合如何選？-251221
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| 一、組合策略收益跟蹤 本周多數(shù)模擬組合收益小幅回升。利率風(fēng)格組合中，二級超長型、混合啞鈴型策略收益靠前，讀數(shù)分別為0.16%、0.13%；信用風(fēng)格組合中，二級超長型、混合啞...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：xuan******sky 作者：尹睿哲，李豫澤，查曉薇 評級： 頁數(shù)：11 頁 |
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華西證券-固收點評報告：科創(chuàng)債ETF規(guī)模大增186億元-251221
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| 12月15-19日，信用債ETF規(guī)模增長190億元至5282億元，主要由科創(chuàng)債ETF貢獻（增長186億元），基準做市信用債ETF規(guī)模變化相對較小。科創(chuàng)債ETF中，5只產(chǎn)品規(guī)模增...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：rua****98 作者：姜丹，黃曉曦，黃佳苗 評級： 頁數(shù)：6 頁 |
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國信證券-轉(zhuǎn)債市場周報：弱資質(zhì)及臨期個券出現(xiàn)擾動-251221
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| 上周市場焦點（12月15日-12月19日） 股市方面，上周A股整體震蕩企穩(wěn)，市場量能有所減少，政策對于刺激擴大內(nèi)需的高度重視、海南自貿(mào)港將啟動全面封關(guān)對大消費板塊有所拉動，...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：she****n1 作者：王藝熹，吳越，趙婧 評級： 頁數(shù)：11 頁 |
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國信證券-私募EB每周跟蹤：可交換私募債跟蹤-251221
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| 我們定期梳理從公開渠道可獲得的最新的可交換私募債（私募EB）項目情況，對私募可交換債項目做基本要素跟蹤，私募發(fā)行條款發(fā)行過程可能有更改，請以最終募集說明書為準，發(fā)行進度請與相關(guān)...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：clb****14 作者：王藝熹，吳越，趙婧 評級： 頁數(shù)：4 頁 |
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國金證券-債市微觀結(jié)構(gòu)跟蹤：寬松預(yù)期小幅抬頭-251221
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| 本期微觀交易溫度計讀數(shù)繼續(xù)回升至44% 本期TL/T多空比、1/10Y國債換手率、基金-農(nóng)商買入量分位值均下降10個百分點，基金久期、基金超長債買入量分位值下降8個百分點，...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：luxi******g22 作者：尹睿哲，魏雪 評級： 頁數(shù)：8 頁 |
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東吳證券-固收周報：轉(zhuǎn)債建議把握泛主線催化真空窗口-251221
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| 本周（1215－1219）海外方面受地緣等方面影響，雖然貨幣政策錯位持續(xù)存在，在中長期將根本性重塑各國—無論是私人部門還是公共部門—購買力，但在公共部門支出擴大必要性被公眾及市...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：c**s 作者：李勇，陳伯銘 評級： 頁數(shù)：16 頁 |
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財通證券-利率|降息嗎？-251221
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| 核心觀點 周五利率全面下行，貨幣寬松預(yù)期升溫。但從近期央行態(tài)度、結(jié)合銀行的息差和負債壓力等因素，12月降息的可能性有限，因此債券市場還是處于筑底盤整階段。向后展望，第一，貨...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：146****20 作者：孫彬彬，隋修平 評級： 頁數(shù)：14 頁 |
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國金證券-固定收益策略報告：資金突破“下沿”的政策含義-251221
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| 對貨幣政策關(guān)注度升溫。 本周資金利率繼續(xù)下探帶動市場情緒溫和修復(fù)，市場對貨幣政策討論度上升，對寬貨幣定價也出現(xiàn)了小幅、謹慎的回暖。圍繞這些邊際變化，本文主要探討兩個問題：第...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：fhf1******131 作者：尹睿哲，劉冬，魏雪 評級： 頁數(shù)：8 頁 |
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財通證券-固收定期報告：期貨｜關(guān)注大級別反彈-251221
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| 核心觀點 國債期貨周度技術(shù)分析——階段性底部可能已經(jīng)出現(xiàn) 本周國債期貨先跌后漲，TL2603創(chuàng)出新低后持續(xù)反彈。 TL2603自11月初開始的下跌可能已經(jīng)結(jié)束，年內(nèi)...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：c**a 作者：孫彬彬，隋修平 評級： 頁數(shù)：8 頁 |
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華福證券-流動性與機構(gòu)行為周度跟蹤251219：稅期不緊疊加央行呵護跨年降息預(yù)期升溫推動短端回落-251221
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| 貨幣市場：本周央行7天與14天逆回購合計凈回籠110億，周一有800億國庫現(xiàn)金定存到期，央行開展6000億6M買斷式逆回購操作，超額續(xù)作2000億元。盡管本周上半周存在稅期擾動...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：mar****16 作者：李一爽，郭昌遼 評級： 頁數(shù)：18 頁 |
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財通證券-跨年行情，轉(zhuǎn)債機會漸行漸近-251221
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| 核心觀點 擇時模型翻多，轉(zhuǎn)債跨年行情或值得期待。我們前期報告《轉(zhuǎn)債量化定價2.0——深度學(xué)習(xí)與轉(zhuǎn)債定價》所提到的的擇時模型2025年11月18日開始轉(zhuǎn)空，至12月19日翻多...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：duo****uo 作者：孫彬彬，隋修平，李浩時 評級： 頁數(shù)：13 頁 |
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國金證券-品種久期跟蹤：年末防御強化-251221
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| 主流品種久期整體延續(xù)縮短： 截至12月19日，城投債、產(chǎn)業(yè)債成交期限分別加權(quán)于1.86年、2.19年，商業(yè)銀行債中，二級資本債、銀行永續(xù)債以及一般商金債加權(quán)平均成交期限分別...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：lx***1 作者：尹睿哲，李豫澤，胡依林 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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國金證券-債市溫度計~基本面高頻跟蹤-251220
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| 概覽一（溫度計）： 本周（12月14日至12月20日），國金證券固收基本面監(jiān)測體系中,共有48個高頻指標更新。其中我們對絕對值指標計算當月同比，對百分比指標計算月均值，然后...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：liu-******ing 作者：尹睿哲，趙心茹 評級： 頁數(shù)：7 頁 |
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國金證券-債市讀心術(shù)-251219
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| 利率擇時模型：總信號轉(zhuǎn)為看利率下行。 波動信號由2025年10月27日開始看利率下行，趨勢信號由2025年12月19開始看利率下行，模型總體看利率下行。本信號為量化模型客觀...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：李夢然****04 作者：尹睿哲，劉冬 評級： 頁數(shù)：6 頁 |
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國金證券-4張表看信用債漲跌-251221
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| 摘要 折價幅度靠前50只AA城投債（主體評級）中，“20天臺債”估值價格偏離程度最大。凈價跌幅靠前50只個券中，“20天臺債”估值價格偏離幅度最大。凈價上漲幅度靠前50只個...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：明月***樓 作者：尹睿哲，李豫澤 評級： 頁數(shù)：9 頁 |
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華福證券-信用利差周度跟蹤：利率回落信用利差被動走擴，長久期弱資質(zhì)城投承壓-251221
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| 投資要點： 資金寬松帶動利率回落，信用表現(xiàn)滯后利差走擴。本周資金寬松帶動中短端利率顯著回落，收益率繼續(xù)下行，1Y、3Y、5Y、7Y和10Y期國開債收益率較上周分別下行4BP...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：iwt****y1 作者：李一爽，朱金保 評級： 頁數(shù)：10 頁 |
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國金證券-固定收益專題報告：險資配債，告別路徑依賴-251220
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| 負債端：保費增長放緩與預(yù)定利率下調(diào) 保費收入是保險負債端最主要的資金來源。截止10月，2025年保費收入近5.5萬億元，較去年同期增長8%，增速近三年來首次出現(xiàn)回落。與之相...[詳細] |
| 2025-12-21 分享者：duf****19 作者：尹睿哲，李豫澤，胡依林 評級： 頁數(shù)：17 頁 |
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